美国天然气期货走势

〖壹〗 、费用预期：路透社专栏作家Gavin Maguire报道的LSEG数据显示，Henry Hub期货费用的远期走势表明 ，2025年美国天然气费用可能平均为20美元/百万英热单位（MMBtu）。相比之下
，2024年迄今为止，美国基准天然气费用的平均费用为22美元/MMBtu 。这意味着 ，如果期货费用预测成真
，2025年的天然气费用将比2024年平均上涨44%
。

〖贰〗
、亨利港天然气期货（Henry Hub天然气，交易代码NG）在2025年8月28日的最新交易费用为867美元。与前一日收盘价相比 ，费用下跌了0.019美元，跌幅达到0.66% 。近期费用走势 截至2025年8月26日
，亨利港天然气的现货费用为820美元/MMBtu，较前一交易日上涨0.07美元/MMBtu ，涨幅为36%
。

〖叁〗、美国天然气期货大涨的主要原因包括极端寒冷天气 、供应受阻
、持仓量因素及产量下降预测。极端寒冷天气是直接诱因 。近期北极寒流持续影响美国
，导致发电和供暖需求大幅攀升。与此同时，冬季风暴席卷全美 ，造成近10%的天然气产能被迫关停
。德克萨斯州和路易斯安那州作为主要产区
，油气井因结冰导致产量降至两年低点。

〖肆〗、美国天然气期货近期（2026年3月下旬至4月初）呈震荡下跌走势，4月2日盘中跌至797美元/百万英热单位（MMBtu） ，创逾月新低
，当前费用约80美元/MMBtu，日内跌幅3% 。

〖伍〗 、天然气市场正逐步回归理性 ，“奢侈 ”时代的高价态势已难以持续
，未来费用预计将呈下降趋势
。

EIA看多,且关注晚间提前布局(原油沥青
、天然气)

〖壹〗、天然气操作建议技术面看多：天然气在突破4990阻力后强势拉升，比较高触及5243一线 ，近来四小时图MACD上涨动能散发，KDJ拐头聚拢形成金叉
，多头趋势明显。布局策略：激进者：5200一线布局多单，下方关注回踩支撑点5000一线 。稳健者：回落至5050一线附近轻仓布局多单 ，止损40个点
，目标5320
。

〖贰〗 、晚间EIA库存数据布局策略EIA数据前瞻 API数据暗示：原油库存激增440万桶，汽油库存减少360万桶 ，精炼油库存减少。若EIA数据同步显示原油库存大增
，油价或进一步下探；若汽油/精炼油库存延续减少，可能部分对冲利空 。

〖叁〗
、原油沥青后市中长线操作布局建议重点关注点位：下方重点关注500线的支撑 ，上方重点关注530一线的压力
。操作策略高空为主：在近来原油弱势局面比较明显的情况之下
，若晚间数据不是大幅的利多，仍然以看空的思路为主。例如可在58 - 50美金进场空单 ，止损0.3美金
，目标下看54 - 51美金 。

〖肆〗、API数据利多但沥青费用下跌，主要因汽油影响导致油价短线受挫；晚间EIA数据预计利多 ，行情或先跌后涨
。API数据与沥青费用走势分析今早API原油库存数据公布利多，但沥青费用却因汽油因素短线受挫
，呈现低开走势。

〖伍〗 、晚间EIA布局策略 策略一（空单）：若EIA数据利空（如库存大幅增加），或油价反弹至45美元一线受阻 ，可考虑做空
，止损0.3美元，目标42美元附近 。策略二（多单）：若EIA数据利好（如库存大幅减少） ，或油价回调至44美元一线获得支撑
，可考虑做多，止损0.3美元 ，目标42美元附近。

寒潮将至!美国天然气期货日内大涨24%

〖壹〗
、当地时间12月30日
，美国2月份交割的天然气期货费用一度暴涨24%，主要受寒潮天气引发的供暖需求预期上升、市场抢购行为及算法交易策略调整等因素推动 ，同时欧洲能源供应格局变化和地缘政治因素也对市场情绪产生影响
。

「天然气研报」天然气费用高涨,市场继续“躁动”?

世界天然气市场动态（一）美国市场费用走势：亨利港（NG）期货费用周内冲高回落
，主力合约换月及北半球升温 、出口码头检修推高短期费用，但主消费地库存充足
、下游高价接货意愿低导致费用回落。截至5月28日 ，NG期货结算价671美元/百万英热，环比上涨77%；现货费用33美元/百万英热
，环比下跌54% 。

2023年美国天然气费用同比大幅下跌62%

〖壹〗、费用下跌的直接表现年度均价大幅下降：2023年HH天然气现货平均费用为57美元/MMBtu，较2022年下降约62% ，为近十年最低水平之一
。月度费用低位运行：全年仅1月费用高于3美元/MMBtu
，其余月份均处于低位，反映市场供应过剩压力。

〖贰〗 、费用高位回落 ，经济性增强世界气价恢复至乌克兰危机前水平
，荷兰TTF现货年均费用同比下跌68%，亚洲LNG现货到岸均价下跌54% ，美国HH现货费用下跌60.5% 。供应链风险事件（如澳大利亚罢工
、巴以冲突）导致气价波动加剧
，但全球船运紧张形势缓解，船运费同比下跌超25%
。

〖叁〗、据美国能源信息署（EIA）7月22日披露 ，根据Refinitiv Eikon数据
，美国亨利港天然气批发价在2024年3月份跌至每百万英热单位49美元，创下至少1997年以来经通胀调整后的最低月均价。

〖肆〗 、能源资源丰富美国拥有全球最丰富的煤炭和天然气储量 ，大规模的煤炭和天然气发电为电力供应提供了充足且成本较低的基础 。2023年数据显示，美国天然气发电占比已达40%
，其费用较十年前下降约50%，直接拉低了基准电价水平
。

天然气连续费用走势

国内市场当前费用情况（一） 截至2026年6月17日的公开报价数据 国内133家LNG工厂整体开工率49% ，市场均价6280元/吨
，比较高价6780元/吨，最低价5700元/吨；当日2家调涨涨幅50元/吨 ，1家降价降幅30元/吨
，陕西地区费用小幅上扬，宁夏地区费用回落。

截至2024年3月9日 ，欧洲TTF天然气费用较冲突前的2月27日上涨75%
，达到11美金/mmbtu；东北亚JKM费用同期上涨69%，达到18美金/mmbtu 。

中国的民用天然气确实涨价了 ，但不同地区和用户存在差异
。从长期趋势来看
，2004年到2026年期间，中国民用天然气费用呈现出明显的上涨态势。具体而言 ，费用从每立方米98元涨至73元，累计涨幅约38% 。

天然气费用未来不会呈现单一“越来越贵 ”的趋势
，而是分阶段存在不同走势。短期（2025年）：费用以稳为主，涨幅有限国内供需关系支撑费用平稳：国内天然气产量连续9年增产超百亿立方米 ，2025年消费量预计仅增长0%附近（1-7月累计同比增速0.3%
，较上年回落4个百分点）
。