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”的状态.这样才能触系统发底层接口.)
5.保持手机不处关屏的状态.
6.如果你还没有成功.首先确认你是智能手机(苹果安卓均可).其次需要你的微信升级到新版本.

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”.(也就是要把”群消息的提示保持在开启 ”的状态.这样才能触系统发底层接口.)

【央视新闻客户端】

"> ■矫月

近期 ，国内AI大模型赛道迎来政策与资本共振 。

政策端
，6月17日，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上指出 ，扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域
。同日
，上交所出台专项审核指引，为商业化爬坡期、暂未盈利的优质自研大模型企业放宽A股上市通道。

资本端 ，北京智谱华章科技股份有限公司 、上海稀宇科技有限公司（MiniMax）两大港股大模型龙头近期相继传出拟在A股上市的消息 。此外
，北京月之暗面科技有限公司?
、上海阶跃星辰智能科技股份有限公司也传出计划赴港IPO（首次公开发行股票）的消息
。

热潮之下更需冷静。大模型企业要走好上市这步棋，核心不在于“抢上市速度
” ，而在于“夯实上市质量”
，实现商业化落地、技术创新 、合规发展的深度平衡 。

其一，锚定商业化落地 ，破解盈利困局是核心要务
。大模型企业必须摒弃重研发
、轻落地的粗放式发展模式，跳出通用模型的同质化竞争
，深耕垂直产业场景，聚焦智能制造、政务服务 、金融科技
、医疗健康等刚需领域 ，打造可复制、可规模化的商业模式。通过技术赋能实体产业实现稳定营收增长
，逐步收窄亏损 、优化财务结构，用持续向好的经营数据对接资本市场 ，摆脱“估值依赖融资
、融资维系生存 ”的低水平循环 。

其二
，坚守技术创新，筑牢科创核心壁垒
。资本市场对AI企业的估值 ，最终锚定的是关键技术的竞争力。企业需持续加大底层技术研发投入
，突破算法、算力 、数据等核心环节瓶颈，构建自主可控的技术体系 ，摆脱对外部技术与算力的依赖 。同时
，企业要加速技术迭代与产品创新，形成“研发—落地—营收—再研发”的正向循环 ，以硬核科创属性夯实长期估值基础。

其三，适配资本市场规则
，实现规范化合规发展
。企业冲刺上市的过程，本质上是规范化治理升级的过程。大模型企业需主动完善公司治理结构 ，规范财务核算体系
，严格落实数据安全、算法合规
、知识产权保护等监管要求，全面化解合规风险 。

总而言之 ，当前“A+H
”双赛道格局正逐步形成
，大模型企业需结合自身发展现状精准布局
。处于发展早期、尚未形成稳定营收的企业，可依托港股灵活的上市规则完成资本化落地 ，实现初步的资本续航；技术成熟 、落地场景丰富
、科创属性达标的企业
，可积极冲刺A股科创板，依托境内资本市场的高流动性、产业协同优势 ，深耕本土市场 、对接产业资源。

大模型企业唯有做实商业价值
、深耕技术创新、严守合规底线
，才能走好上市“关键一步”，借助资本市场的力量突破发展瓶颈 ，实现从“技术突围 ”到“产业落地
”的跨越，推动国内人工智能行业走上高质量发展之路 。

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