炒股就看金麒麟分析师研报，权威 ，专业 ，及时，全面 ，助您挖掘潜力主题机会！
券商薪酬改革持续推进 。6月份以来 ，已有十余家券商公开表示将对薪酬管理制度进行细化完善，其中 ，长周期考核 、递延支付 、追索扣回等制度条款是修订重点 。
受访专家表示 ，券商薪酬体系正从“短期激励”转向“长期约束 ”。
今年1月1日起，中国证监会修订发布的《上市公司治理准则》正式施行 。其中明确 ，“上市公司应当建立薪酬管理制度 ，包括工资总额决定机制、董事和高级管理人员薪酬结构 、绩效考核 、薪酬发放、止付追索等内容 ” 。此外，4月17日，中国证券业协会发布修订后的《证券公司建立稳健薪酬制度指引》 ，引导券商进一步规范薪酬管理制度。
为落实监管要求 ，近期，券商密集优化完善薪酬管理制度 ，对长周期考核 、递延支付 、追索扣回等方面的实施细则、相关标准进行明确规定 。
在长周期考核方面 ，多家券商明确，考核应兼顾短期业绩与长期价值 。例如 ，方正证券在薪酬管理制度中新增“公司对高管实行长周期考核 ，关注高管长期贡献，实现公司稳健发展”。财通证券明确 ，董事长 、高级管理人员 、主要业务部门负责人、分支机构负责人和核心业务人员根据其岗位职责实施长周期考核 ，纳入长周期考核人员的绩效考核指标应当包含3年及以上的长期指标 。
同时，递延支付机制也是券商薪酬制度优化完善的重点方面 。中信证券在薪酬管理制度（修订草案）中表示 ，公司建立绩效薪酬递延支付机制 ，以促进员工与公司的发展目标相一致。绩效薪酬递延支付适用于公司中高级管理人员、关键岗位员工及对风险有直接或重要影响的员工。
在递延比例和时间方面，国泰海通表示，公司实施绩效薪酬递延支付机制 ，将对风险有直接或重要影响岗位的人员纳入递延支付范围 ，递延支付比例原则上不低于归属年度（T年）绩效奖励的40%，递延支付年限原则上为3年 ，自T+2年至T+4年按照等分比例支付 。西部证券 、华林证券则将递延支付比例定为绩效薪酬的40% 。
此外 ，近期券商重点完善的制度条款也包括市场热议的“反向讨薪 ”机制，即追索扣回。多家券商明确 ，建立薪酬追索扣回机制 ，对发生违法违规行为 、履职不当导致公司形成过度风险敞口或重大损失，以及对公司财务造假、资金占用 、违规担保等违法违规行为负有过错责任的高级管理人员 ，公司有权追究其内部经济责任 ，可以减少 、停止支付未支付部分的薪酬，要求其退还相关行为发生当年相关的全部或一定比例的绩效薪酬 ，减少、停止对其实施中长期激励等 。且该机制同样适用于离职和退休人员 。
对于券商的上述修订举措 ，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“券商业务的风险释放周期往往较长，实行长周期考核 、追索扣回等机制，能够将业务风险和人员责任长期绑定 ，防范部分从业人员为追求短期效益而承接风险过高的项目 ，导致‘拿完薪酬走人 、把风险留给公司’的隐患。 ”
“从行业层面看，券商明确实施递延支付、追索扣回等长效机制 ，实质上是引导从业人员从短期业绩导向转向长期价值导向 。”艾文智略首席投资官曹辙对《证券日报》记者表示 ，未来，项目质量与风险评估的优先级将提升 ，券商长期业绩的稳健性也将随之增强 。更健康的激励约束体系有望引导券商回归经营本源 ，进一步增强功能性，提升服务实体经济质效。随着稳健经营 、高质量发展理念真正融入券商展业全过程 ，证券行业生态将持续优化 。
