5月行情延续了“指数震荡 、结构分化 ”的存量博弈特征 ，上半月震荡上行 ，大盘月中一度突破4200点关口，创下近11年新高 ，但到了下半月 ，指数震荡回调 。
下半月的震荡回调，掩盖不住赛道的表演 ，光通信 、半导体、芯片 、PCB等板块表现靓丽 。
注：
1 、《中国顶级私募宝典》只开放季度购买和年度购买；
2、产品为一次性更新的月刊 ，每期售卖时间截止次月20日；
3 、已购买用户可直接在赢家学院→已购里进行查阅。
《中国顶级私募宝典》的核心竞争力，源于对超过25万次机构调研数据的深度分析 。
宝典通过对调研频次 、覆盖广度及后续股价表现的回溯，发现一个显著规律：当市场陷入迷茫与存量博弈时 ，私募机构的调研动向往往是刺破迷雾的“探照灯” 。
通过对短、中、长期风险收益比的交叉验证 ，剔除短期噪音，筛选出5家整体收益领先的私募机构 ，并按价值投资型（侧重产业趋势与业绩确定性）与进攻博弈型（侧重技术壁垒与困境反转）进行分类。
以下为5月表现突出的三个典型案例：
案例一：龙磁科技（涨幅75.6%）
调研机构：北京星石投资等机构
调研时间：2026年4月2日-4月8日
核心逻辑：机构主要关注公司在“汽车智能化+AI算力供电 ”双主线的爆发力 。
龙磁科技4月9日发布的《投资者关系活动记录表》显示 ，公司70%以上的磁瓦产品面向汽车领域，受益于全球汽车存量市场扩大及单车微特电机用量不断增加 ，共同支撑了公司永磁业务的稳定需求 。
更具想象力的是其芯片电感业务。公司在TLVR（适用于高端算力芯片供电）与Non-TLVR双技术路线上均完成布局 ，并已建成专用厂房，稳步推进产线的搭建与产能爬坡。
案例二：四方达（涨幅53.39%）
调研机构：上海混沌道然
调研时间：2026年4月24日
核心逻辑：调研机构敏锐地捕捉到了“金刚石散热 ”这一被低估的细分赛道 。
四方达4月24日发布的《投资者关系活动记录表》显示 ，CVD金刚石作为更有效的散热路径 ，其市场需求正稳步增长 。金刚石是性能极佳的散热材料，核心在于其较高的热物理性能：室温热导率达2000—2200W/（m·K） ，约为铜的5倍 、铝的10倍 ，同时具备电绝缘性 、热膨胀系数与硅高度匹配等独特优势。四方达生产的CVD金刚石散热片热导率在2000W/（m·K）以上，主要用于GPU散热 。目前，公司金刚石散热片已通过海外客户测试 ，验证进展符合预期 ，并进入小批量供货阶段 。同时，公司正加快推进沙雅年产2.5万片CVD金刚石散热基地建设 ，以更好匹配客户对批量、稳定交付的需求 ，保障订单顺利落地。
总体来看，公司已具备大尺寸CVD金刚石散热片的规模化供货能力 ，在需求增长 、客户拓展与产能提升的共同推动下 ，散热业务有望成为公司新的成长方向 。
AI服务器PCB正朝着高层数 、高硬度、高厚度 、高孔密度的方向升级，相关研究表明 ，新一代AI芯片将采用加工难度更高的M8 、M9覆铜板作为PCB基材 ，四方达自主研发的金刚石PCB钻针，已具备直径φ0.2mm至φ3mm的全系列供应能力 ，产品在寿命、精度和光洁度方面表现良好 ，目前正在产品验证阶段 。
案例三：新雷能（涨幅22.03%）
调研机构：上海盘京投资
调研时间：2026年4月23日
核心逻辑：调研机构聚焦于公司在“商业航天与太空算力”领域的稀缺性。
新雷能4月23日发布的《投资者关系活动记录表》显示，在低轨卫星方向，公司产品包括抗辐照电源管理芯片 、电源模块及电源组件 。其中 ，电源组件产品2025年已经通过客户配套相关卫星 ，相关产品已经在轨运行一年；公司低轨卫星用电源模块系列化产品正在研制中，预计6-7月份陆续发布；公司已研发可应用于中 、低轨航天器的抗辐照加固IC产品型号 。在太空算力方向 ，公司承接了北京市科委太空算力电源关键技术研发任务 ，布局太空算力供电变换相关产品与技术。在商业火箭领域，公司原有航空航天客户已有用于相关领域的产品 ，同时公司在积极拓展新客户 。
基于持续跟踪的私募调研数据 ，《中国顶级私募宝典（2026年6月）》版已发布上线 。
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（本文内容仅供参考，不作为投资依据 ，据此入市 ，风险自担）
封面图片来源：每经记者 张建 摄
