螺纹钢：

　　（邱跃成 ，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日螺纹盘面弱势整理
，截止日盘螺纹2610合约收盘价格为3144元/吨，较上一交易收盘价格下跌2元/吨 ，跌幅为0.06%
，持仓增加1.64万手。现货价格稳中有跌，成交维持低位 ，唐山地区迁安普方坯价格下跌10元/吨至3010元/吨
，杭州市场中天螺纹价格下跌10元/吨至3210元/ 吨，全国建材成交量7.96万吨 。据国家统计局数据 ，1-4月份黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额75.8亿吨，同比下降51.5亿元
。考虑到1—3月行业亏损33.4亿元
，以此推算4月份黑色金属冶炼和压延加工业实现利润109.20亿元。随着利润改善，近期钢厂生产积极性提升 ，市场供应压力有所加大 。而需求端逐步转入消费淡季
，整体表现偏弱，市场供需矛盾有所累积
。预计短期螺纹盘面仍将弱势整理为主。

　　铁矿石：

　　（柳浠 ，从业资格号：F03087689；交易咨询资格号：Z0019538）

　　昨日铁矿石期货主力合约i2609价格继续震荡
，收于781.5元/吨，较前一个交易日收盘价上涨0.5元/吨 ，涨幅为0.06%
，成交18.02万手，增仓0.1万手 。港口现货主流品种市场价格 ，现青岛港现60.8%PB粉753平
，超特粉607跌3
。 供应端，全球发运量回升明显 ，澳洲、巴西发运量均有明显回升，其他国家发运量也有所增加。47港口到港量2604.6万吨
，环比减少225.3万吨，但仍处于中高水平 。目前高铁水产量下支撑现货补库需求 ，到港持续回升
，供应保持中高水平，如果需求维持当前水平 ，港口库存不会出现大幅去库的情况
，库存仍保持高位。整体基本面向上支撑不足，但矿价的韧性还在
。多空交织下 ，预计短期矿价继续震荡走势。

　　焦煤：

　　（邱跃成
，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日焦煤盘面上涨，截止日盘焦煤2609合约收盘1273元/吨 ，价格上涨13元/吨
，涨幅1.03%，持仓量增加15602手 。现货方面 ，介休主焦煤（A＜10.5，S＜1.3
，G＞80）现货价1390元/吨，不变；甘其毛都口岸蒙5#原煤1168元/吨 ，价格跌27；蒙3#精煤1200元/吨
，较上期价格跌50
。供应端，山西地区检查趋严 ，产能释放困难
，焦煤供给阶段下减少，市场看涨看跌情绪均寸 ，焦企原料库存中低水平
，补库需求有一定支撑。需求端，铁水产量维持高位 ，焦企开工保持高水平
，炼焦煤刚需支撑稳固，市场情绪短期多变 ，低库存焦企补库意愿较强，预计短期焦煤盘面震荡运行 。

　　焦炭：

　　（邱跃成
，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941）

　　昨日焦炭盘面上涨，截止日盘焦炭2609合约收盘1877.5元/吨 ，上涨26元/吨
，涨幅1.4%，持仓量减少662手
。现货方面 ，港口焦炭现货市场报价平稳
，日照港准一级冶金焦现货价格1600元/吨，较上期价格不变。供应端 ，大部分煤矿停产自查
，炼焦煤供应快速收紧，焦化厂原料成本压力上涨 ，部分焦企被迫减产
，焦炭供应量有所收缩 。需求端，钢厂利润尚可 ，钢厂维持前期生产力度，高炉开工及铁水出产量仍处高位
，部分低库存钢厂对焦炭采购力度加大，预计短期焦炭盘面震荡运行
。

　　锰硅：

　　（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周三
，锰硅期价震荡走强，主力合约报收5996元/吨 ，环比上涨0.81%
，主力合约持仓环比下降33520手至28.78万手。昨日黑色板块整体走势稍有分化，焦煤 、焦炭价格环比下行 ，消息面对情绪的影响在逐渐减弱
，锰硅期价重心小幅上移 。基本面来看，5月甘肃
、新疆地区工厂有产能释放 ，近期内蒙某锰硅生产企业转产生产6014锰硅
。需求端
，钢招持续进行中，华东某钢厂定标6100元/吨、江苏某大型钢厂硅锰定标5950元/吨 ，需求端有一定支撑。成本端，联合矿业（CML）公布2026年7月对华报价出台
，Mn＞46% Fe＜4% SiO2<18%澳块报5.6美元/吨度，环比上月下跌0.2美元/吨度 ，近期锰矿端价格相对稳定 。库存端
，63家锰硅样本企业库存连续数周环比下降，上周环比下降0.85万吨至36.25万吨 ，同比增加约15.6万吨
，仍位于近年来同期最高值。综合来看，消息面对情绪扰动降温 ，基本面驱动力度有限
，预计短期锰硅期价震荡运行为主
。

　　硅铁：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周三 ，硅铁期价震荡走强
，主力合约报收5922元/吨，环比上涨0.75% ，主力合约持仓环比下降30087手至21.41万手。昨日黑色板块整体走势稍有分化，焦煤 、焦炭价格环比下行
，消息面对情绪的影响在逐渐减弱，硅铁期价重心小幅上移 。基本面来看 ，供应端
，陕西某工厂本周检修1台40500kva硅铁炉，减少日产90吨
。上周硅铁周产量约10.8万吨 ，周环比基本持平
，高于去年同期水平。据铁合金在线，5月内蒙
、新疆、四川 、山西
、重庆等地产量均环比增加 。需求端 ，样本钢厂硅铁需求量当周值环比增加4.26%至2.03万吨
，钢厂5月硅铁库存可用天数环比下降
。库存端，60家样本企业库存连续四周环比增加 ，上周增加4090吨至75280吨
，与去年同期持平。综合来看，市场情绪降温 ，基本面整体驱动力度有限，预计短期硅铁期价震荡运行为主 。